Nexcom fastholder en omsætning i niveauet DKK 11-15 mio. og EBITDA i nivauet (2) – 1,5 mio. for 2023 efter et første kvartal 2023 der havde en lavere omsætning, men en bedre indtejning i forhold til sidste år. Investeringscasen er derfor fortsat basert på en relativ lav prisfastsættelse i forhold til kundepotentialet, herunder gang i salget af AI-produkterne.
Nexcom: Ticker: NEXCOM | Kurs: DKK 2,2 | Market Cap.: DKK 31 mio. | YTD kursudvikling: 18%
Om: Nexcom leverer automatiserede IT og AI-systemer (SaaS) til håndtering af kundehenvendelser til særligt B2C-virksomheder, inden for bl.a. telefoni, forsikring og energi. Kunderne er fra Skandinavien, Europa og Nordamerika og består bl.a. af Telenor i Danmark og USA, Telia i Danmark, Norge og Lithauen samt Groupon, RealPage og Lash i USA.
Se Investeringscasen for Nexcom her
Fokus på cash flow gav fald i omsætning, men forbedret resultat
Som følge af manglende vækst i særligt USA og begrænset likviditet, skiftede Nexcom sidste år strategisk fokus til at opnå cash flow positiv drift på bekostning af kortsigtet vækst. Nexcoms opnåede i Q1 2023 en omsætning på DKK 1,5 mio. (2,4), EBITDA på DKK -2,2 (-4,0) og et resultat før skat på DKK -3,8 (-5,4) og således et resultat på linje med den lagte strategi.
Væsentlig forbedring af resultatet
Nexcom har langvarige kontrakter og har dermed også god finansiel visibilitet. For året fastholder selskabet en osætning på DKK 11-15 mio. svarende til en omsætningsvækst i niveauet 40% – 90% i forhold til 2022, hvor omsætningen faldt til DKK 7,9 mio. fra DKK 13,4 mio. året før. Dertil fastholdes en væsentlig forbedring af driftsresultatet (EBITDA) fra -14,0 mio. i 2022 til niveauet (2) – 1,5 mio.
Investeringscasen afhænger af to faktorer
For at Nexcom skal nå sine omsætnings- og indtjeningsforventninger for i år med henholdsvis en omsætning på DKK 11-15 mio. og EBITDA på DKK (2) – 1,5 mio. er kapitaltilførsel på ca. DKK 7,5 mio. påkrævet. Nexcom forventer kapitaltilførslen gennemført i løbet af 3. kvartal i år.
Konvertering af de igangværende piloter med særligt amerikanske virksomheder til kunder i løbet af 2. kvartal, der kan bevise interessen for Nexcoms services, er dertil påkrævet for såvel selskabets drift som investorernes tiltro til casen.
En case der inviterer særlige investorer
Med en kundebase bestående bl.a. af store amerikanske selskaber og med et amerikansk salgskontor, vil Nexcom kunne være et interessant selskab for investorer med speciale i tech scaleups. Sådanne investeringer har der allerede været to af i år på First North Danmark, og med en markedsværdi på ca. 2x omsætningen, er Nexcom formentlig en interessant investeringscase for specialiserede Saas/tech investorer.
(AI) Kurstriggers
Med en aktiekurs, der har været negativt påvirket af manglende levering på de udmeldte forventninger, herunder kundetilgang, forventer vi fortsat, at aktiekursen primært vil blive influeret af 1) indgåelse af kontrakter med nye kunder og 2) gennemførelse af kapitaludvidelsen. Der har været relativ stilhed omkring Nexcoms AI-produkt udviklet i samarbejde med Telenor. Med den eksisterende hype omkring AI, vil nyheder om AI formentlig også kunne have en væsentlig – positiv – effekt på aktiekursen.
Kursudviklingen for Nexcom vs. Nordic Growth Exchange Index (KPNGX) det seneste år
