Curasight har afsluttet tegningen af warrants af serien TO2, hvor kun 12,7% blev tegnet, hvilket giver selskabet MDKK 5,4 før emissionsomkostninger. Den lave udnyttelsesgrad skyldes, at aktiekursen i store perioder af tegningsperioden har ligget under selve tegningskursen. Selskabet skal derfor på anden måde sikre sig kapital, og flere ting fra værktøjskassen kan komme i spil.
Ticker: CURAS | Pris: DKK 10,40 | Market Cap.: MDKK 215 | YTD kursudvikling: -41%
Curasight er et klinisk fase II theranostic biotekselskab med en teknologi, der er bygget op omkring uPAR receptoren, som er en biomarkør, som udtrykkes i de fleste solide cancerformer. Curasight opererer inden for diagnostik og behandling (theranostic = therapeutic + diagnostic) af forskellige kræftsygdomme. Selskabet har udviklet en radiofarmaceutisk platform, der kan benyttes både til diagnostik og til behandling af cancer: uTRACE – som anvendes til cancerdiagnostik har været anvendt i mere end 400 patienter i en række afsluttede og igangværende investigator-initierede klinisk fase II studier; og uTREAT – som succesfuldt har været anvendt til behandlingen af cancer i translationelle studier.
Warrants af TO2 blev tegnet til 12,7%
I alt 466.453 warrants af serien TO2 blev udnyttet i udnyttelsesperioden fra den 21. november til den 5. december, svarende til 12,7% af emissionen. Det resulterer i, at Curasight modtager MDKK 5,4 før emissionsomkostninger. De tegnede aktier vil blive omdannet til ordinære aktier den 18. december. Emissionen har medført en samlet udvanding på 2,2%, og det totale antal udestående aktier er nu 21.148.880.
Hvorfor blev TO2-warrants kun tegnet til 12,7%?
Der kan være flere årsager til, at en emission ikke bliver fuldtegnet herunder mindsket interesse fra investorerne. I Curasights tilfælde skyldes det sandsynligvis, at udnyttelseskursen i emissionen var DKK 11,50, mens den daglige lukkekurs i udnyttelsesperioden kun oversteg dette niveau én gang. Dermed har der været begrænset incitament til at udnytte warrants, når aktien kunne købes billigere på markedet de fleste dage i udnyttelsesperioden.
Hvad nu?
Ved udgangen af Q3 havde Curasight en kassebeholdning på MDKK 7,9. Med større studier på vej har selskabet behov for yderligere kapital. Warrants af serien TO3 er planlagt til udnyttelse i Q2 2025 og kan potentielt rejse mellem MDKK 28,6 og MDKK 35,7. Udfordringen er dog, at selskabet har brug for kapital inden da. Mulige løsninger inkluderer yderligere lån fra eksisterende eller nye långivere, kapitalrejsning gennem en rettet emission, upfront-betalinger fra nye partnerskaber og/eller en forsinkelse af pipelineaktiviteter for at reducere de nuværende udgifter.
Warrants af serien TO3 på vej i Q2 2025
Tegningsperioden for warrants af serien TO3 løber fra den 5. juni 2025 til den 19. juni 2025. Udnyttelseskursen for TO3 warrants vil være 70% af den volumenvægtede gennemsnitsaktiekurs for de 20 dage op til tegningsperioden, dog inden for intervallet DKK 15,55-19,40. Udnyttelse af TO3 warrants vil kunne tilføre Curasight MDKK 28,6 – 35,7. Minimumsbeløbet vil kræve, at aktiekursen (VWAP) da er minimum DKK 22,21 og maksimumbeløbet vil kræve, at aktiekursen (VWAP) da er DKK 27,71. Såfremt aktiekursen er under DKK 22,21 vil Curasight ikke modtage noget provenu, mens provenuet ikke kan overstige MDKK 35,7 selvom aktiekursen er over DKK 27,71. Der er langt op til disse kursniveauer, hvorfor det er interessant at se på, hvilke kurstriggere, der kan få kurs opad.
Kurstriggere inden warrants af serien T03 går i gang
- H2 2024: Sidste patient indskrevet i første del af fase II-studie med uTRACE mod prostatakræft i samarbejde med Curium
- H2 2024: Foreløbige effektdata fra første del af fase II-studie med uTRACE mod prostatakræft i samarbejde med Curium
- 2024/2025: Nye milepælsbetalinger via samarbejdsaftalen med Curium
- 2024/2025: Mulighed for nye partnerskaber med Big Pharma
- Q1 2025: CTA indsendes til behandling af uTREAT i hjernekræft (high-grade glioma)
- Q2 2025: Første patient doseres med uTREAT i hjernekræft (high-grade glioma)
